Cámaras bursátiles piden a la CNV postergar un mes el inicio del FAL

Las cámaras de Agentes de Bolsa y de Fideicomisos presentaron una nota conjunta ante la Comisión Nacional de Valores (CNV) para pedir que el Fondo de Asistencia Laboral (FAL) empiece un mes más tarde, el 1 de diciembre. La Cámara de Fondos Comunes de Inversión envió una carta con el mismo pedido. La fecha de inicio que se manejaba hasta ahora era el 1 de noviembre.

El FAL empezará a regir el 1 de diciembre, el mismo día que las cámaras plantearon como nuevo punto de partida. Entre 200.000 y 250.000 pymes todavía no eligieron quién administrará sus aportes.

El pedido tiene dos motivos. El primero es dar más tiempo de adecuación a los vehículos habilitados y a las empresas que todavía no se inscribieron. El segundo es contable: con inicio el 1 de noviembre, el primer ingreso de fondos sería el 1 de diciembre y el balance anual cubriría un solo mes. Con la prórroga, el primer desembolso llegaría el 1 de enero y el balance de 2027 abarcaría doce meses completos. Según la carta, la prórroga busca “Facilitar una implementación ordenada del régimen FAL”.

La ley le dio al Poder Ejecutivo facultades para lanzar el FAL dentro de los seis meses posteriores a su sanción, por lo que un mes adicional no exige modificar la norma. Después del 1 de diciembre, cualquier nuevo cambio sí requeriría reformar la ley.

La disputa por las pymes

Los bancos ofrecen comisión cero durante doce meses y paquetes de bonificaciones para la nómina salarial, con el objetivo de atraer clientes corporativos con servicios integrados. Santander informó que tiene 250.000 empresas para contactar.

Las Alycs no ofrecen bonificaciones. Sostienen que su gestión activa puede generar cinco o seis puntos porcentuales de diferencia frente a administradores menos especializados, y que el 1% de comisión pesa menos que esa diferencia.

El Gobierno, a través del Banco Nación, reintegra el 100% de la comisión de administración del FAL. Además ofrece a las empresas financiamiento con bonificación de hasta tres puntos porcentuales en descuento de cheques, capital de trabajo e inversión, y a los empleados préstamos personales con bonificación de cinco puntos porcentuales.

El experto en gestión de activos Martín Fernández Dubois afirmó que “La mayoría eligió bancos donde combinaron beneficios comerciales para la nómina con trazabilidad de Asset Management”. En una perspectiva de largo plazo, sostuvo: “Si esto sale bien, en 2028 todo muta hacia un análogo al Régimen de Capitalización Individual.”

Adriana Marinelli, especialista en mercados de capitales, señaló que el sector bursátil puede brindar asesoramiento contable, impositivo, laboral y financiero, y agregó: “De todos modos, se beneficia el mercado por el mayor volumen en los títulos”.