Las ventas pendientes de viviendas en EE.UU. caen a su mínimo desde 2001

Las ventas pendientes de viviendas usadas en Estados Unidos, es decir, los contratos de compra firmados que todavía no se concretaron, cayeron en septiembre a su nivel más bajo desde que existe la serie, en 2001. Según la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios (NAR), el índice retrocedió un 7,3% mensual, hasta 66 puntos, y acumula una baja interanual de 11,3%. Lawrence Yun, economista jefe de la NAR, atribuyó el movimiento al costo del crédito: “Las condiciones del mercado se debilitaron en septiembre debido al rápido aumento de las tasas hipotecarias”.

Las hipotecas se encarecieron porque siguen la evolución de los rendimientos de los bonos del Tesoro, que se movieron con fuerza en los últimos meses mientras la guerra en Medio Oriente elevaba el precio global del petróleo. Freddie Mac informó que la tasa fija a 30 años promedió un 7,4% la semana pasada, su nivel más alto en casi tres años. La inflación estadounidense supera el 3% interanual, lejos de la meta del 2% de la Reserva Federal (Fed).

La construcción también se frena

La Oficina del Censo del Departamento de Comercio informó que los inicios de obra de viviendas unifamiliares cayeron un 4,6% en septiembre, hasta una tasa anualizada de 859.000 unidades, la cifra más baja en un año. Los permisos para ese segmento bajaron un 4%, hasta 845.000 unidades, la peor marca desde marzo de 2023. En la comparación interanual, en cambio, los inicios unifamiliares subieron un 2,6%.

En el total, que incluye edificios de cinco unidades o más, los inicios retrocedieron un 5,2% mensual. Las terminaciones de viviendas unifamiliares bajaron un 2,4%, hasta 840.000 unidades, el nivel más bajo desde mayo de 2020. Morgan Stanley estimó que la inversión residencial se contrajo a un ritmo anualizado de 4% en el tercer trimestre, después del repunte de abril a junio.

Bill Owens, presidente de la Asociación Nacional de Constructores de Viviendas (NAHB), enumeró entre los problemas del sector el costo de los préstamos, los materiales y el diésel, además de “una escasez persistente de mano de obra”. Atribuyó parte de esa escasez a los controles migratorios de la administración de Donald Trump y señaló que los aranceles a las importaciones encarecen los costos.

Excedente de casas nuevas

Con las ventas estancadas se acumuló un excedente de casas nuevas sin vender, lo que reduce el incentivo para empezar proyectos. Stephen Stanley, economista jefe de Santander US Capital Markets, consideró que la desaceleración es un ajuste necesario: “Si los constructores simplemente continuaran sin hacer un ajuste, los inventarios se acumularían rápidamente”. Carl Weinberg, economista jefe de High Frequency Economics, condicionó su pronóstico: “Nuestra mejor evaluación es que los inicios de obra decaerán en los próximos meses hasta que el impacto energético se entienda mejor”.

Qué viene

La Fed se reunirá el 28 de octubre. El mercado no espera una suba en esa reunión, pero sí en la última de 2026, prevista para principios de diciembre. Una tasa más alta podría encarecer aún más las hipotecas. La accesibilidad de la vivienda domina los mensajes de campaña para las elecciones legislativas del 3 de noviembre, y el Gobierno publicará la semana próxima la estimación preliminar del PIB del tercer trimestre.