Las empresas emitieron US$2.722 millones en obligaciones negociables en septiembre

Las empresas argentinas emitieron en septiembre obligaciones negociables (ON) por US$2.722 millones, medidos al contado con liquidación, según el Informe de Mercado de Capitales de PwC Argentina. Se concretaron 42 emisiones en el mes. Es el segundo mayor monto mensual desde 2015, detrás de los US$2.954 millones de noviembre de 2025.

Las colocaciones se sostuvieron pese a la suba del riesgo país de los últimos meses. El informe atribuye el desempeño sobre todo a las grandes compañías energéticas.

YPF colocó US$1.200 millones con su obligación negociable Clase LXIV, a nueve años de plazo y una tasa del 7,85% nominal anual. Es la segunda mayor emisión de deuda de la petrolera y de una compañía argentina desde 2015, sólo por detrás de los US$1.500 millones que YPF colocó en abril de ese año. Tecpetrol emitió US$450 millones y Vista Energy, US$400 millones. Entre las tres captaron US$2.050 millones en el mercado internacional, con tasas cercanas al 7,7% nominal anual, según PwC, entre las más bajas de la gestión actual.

En el segmento pyme, se realizaron 15 colocaciones bajo el régimen PYME CNV Garantizada por $41.725 millones, el mayor número de operaciones de este tramo en dos años. Trece fueron en pesos, por $36.639 millones, con una tasa promedio del 24,3% nominal anual. La tasa subió levemente frente a agosto.

Los fideicomisos financieros sumaron 16 operaciones por $297.386 millones, el mayor volumen de colocaciones de 2026 hasta septiembre, considerando las emisiones en moneda extranjera convertidas a pesos. En moneda local se emitieron 15 fideicomisos por $288.234 millones, con una tasa promedio del 28,5% nominal anual, 102 puntos básicos menos que en agosto. Crucianelli, Delivery Hero/PedidosYa y Finanzas Digitales debutaron en este segmento, con colocaciones por USD 6,1 millones, $10.548 millones y $5.343 millones, respectivamente.

PwC sostiene que las condiciones para las emisiones corporativas siguen siendo favorables, tanto en el mercado local como en el internacional. En su informe, la consultora afirma: “El bajo nivel de tasas en pesos en el caso del segmento PYME avalado y también en el tramo USD Hard, podrían continuar impulsando tanto las emisiones locales como en el mercado internacional”.