La economía creció apenas 0,1% en agosto y queda al borde de una recesión técnica

El Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) mostró que la actividad avanzó 0,1% en agosto, en la serie desestacionalizada, después de la caída de 2,8% registrada en julio. El dato quedó por debajo de lo que sugerían los indicadores adelantados, que habían insinuado una recuperación parcial para ese mes.

Una recesión técnica se configura con dos trimestres consecutivos de caída en el nivel de actividad. Según Equilibra, en septiembre la serie desestacionalizada habría subido 0,5%, aunque quedaría 2,2% por debajo de junio y 3,9% por debajo del máximo histórico de marzo. La consultora estima que la actividad no primaria retrocedió 1,6% interanual en ese mes, mientras que los sectores primarios (agro, energía, minería y pesca) crecieron 4,6% interanual y 1,4% mensual. Si se confirman esas cifras, el tercer trimestre cerraría con una caída de 2,6% frente al segundo, según la misma consultora.

El director de EcoGo, Sebastián Menescaldi, reconoció en declaraciones radiales que los indicadores de septiembre muestran “cierta recuperación”, pero sostuvo que no alcanzará para impedir que el producto cierre el tercer trimestre con números negativos.

Las proyecciones para 2026 también se recortaron. EcoGo calcula que el PIB crecerá 0,8%. Menescaldi lo resumió así: “Crecerá por debajo del 1%. Nosotros estamos viendo un aumento del 0,8%”. El FMI redujo su estimación para la Argentina a 2,1%, frente al 3,5% que había previsto en abril y ratificado en julio. Equilibra proyecta un crecimiento de 1% para el año. Empiria, a través de su economista Mateo Borenstein, anticipa un cierre cercano a ese valor. Daniel Artana, director de FIEL, estima un avance de alrededor de 1% en 2026, posiblemente algo menor, y de más de 2% en 2027, según el contexto internacional y las decisiones de política económica.

Para los hogares y las empresas que venden al mercado interno, el panorama es menos favorable. La directora de Qualy Consultora, Anastasia Daicich, sostuvo: “Aun así, esta dinámica no alcanzará para generar una mejora directa en la situación económica de la mayoría de los hogares ni de las empresas orientadas al mercado interno.”

Menescaldi también advirtió sobre el calendario político: el año electoral, según dijo, llevará a consumir menos y a postergar decisiones. “Las empresas no van a invertir”, afirmó.

Borenstein anticipó que septiembre mostrará una mejora, insuficiente para evitar la recesión técnica. “En octubre también debería verse un repunte y el último trimestre tendría que cerrar en terreno positivo.”