Sociedad
El consenso del mercado prevé que Brasil crezca 1,3% en 2027 con déficit alto
Itaú, Santander, Bradesco y BBVA Research proyectan un crecimiento de entre 1% y 2,1% para 2026 y 2027, y el nuevo IVA empieza a aplicarse en enero.
Redacción La Bajada ·
El economista de la consultora Eco Go Honorio Zabaleta dijo que el consenso del mercado espera que la economía de Brasil crezca 1,8% en 2026 y 1,3% en 2027. Sostuvo que la moderación fiscal que aplicará el próximo gobierno llevará a una desaceleración de la actividad en 2027.
Las proyecciones de los bancos difieren. Itaú estima un crecimiento de 1,7% para 2026 y de 1,2% para 2027; Santander, de 1,8% y 1,3%; Bradesco, de 1,3% y 1%. BBVA Research, en un análisis previo a la elección, proyectó 2,1% para 2026 y 1,8% para 2027, con “riesgos sesgados a la baja”.
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Zabaleta estimó que el déficit fiscal financiero equivale al 9% del PBI y señaló que la prioridad del presidente “es presentar un programa fiscal creíble que permita estabilizar la deuda pública y reducir la incertidumbre”. Gustavo Pérego, director de la consultora ABECEB, consideró que el déficit “ya es insostenible y con muy pocas herramientas”. Según él, cerca del 88% del gasto público es automático, y el 12% restante se reparte casi por igual entre el Poder Ejecutivo y el Poder Legislativo. Esa distribución le da al Congreso una “autonomía presupuestaria” que le permite fijar su propia agenda.
Pérego también anticipó que Lula deberá gobernar con el Congreso “más a la derecha en la historia de Brasil desde 1998”.
En materia monetaria, Pérego explicó que “más del 50% de la deuda brasileña opera como si fuera una tasa overnight, es decir, a un día”. Por eso, si la Selic “baja o sube un poco, impacta directo” sobre los pasivos del país. Itaú y Santander prevén que la tasa cierre 2026 en 13,75%; Bradesco, en 13,25%. Para la inflación de cierre de 2026, los tres bancos la ubican entre 4,9% y 5,1%. Para 2027, Itaú proyecta 4,6%, y Bradesco y Santander, entre 4% y 4,1%. En el tipo de cambio, Itaú espera que el real cierre el año en 5,30 por dólar y llegue a 5,50 en 2027.
En el plano impositivo, el nuevo impuesto al valor agregado empezará a aplicarse en enero de 2027, como parte de la reforma de los impuestos al consumo que el Congreso aprobó en 2023. Su tasa efectiva todavía no está definida: analistas independientes la ubican alrededor del 28%.
Lula asumirá el 5 de enero.
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