Las tarjetas caen 12,2% real interanual y el crédito a las familias sigue débil

El crédito a las familias volvió a mostrar debilidad en octubre. Según First Capital Group, con datos del Banco Central, los saldos de tarjetas de crédito en pesos llegaron a $25,5 billones y bajaron 2,3% real frente a septiembre. Contra octubre de 2025, la caída fue de 12,2% real, aunque en valores nominales subieron 16,6%. El indicador mide saldos financiados, no la cantidad de compras.

Los préstamos personales alcanzaron $22,5 billones, con una baja real de 0,6% mensual y de 8,3% interanual. La consultora señala que esta línea cayó en términos reales en 12 de los últimos 13 meses, en un escenario de dificultades de pago de algunos deudores y mayor morosidad.

En cambio, los créditos hipotecarios, incluidos los ajustables por UVA, llegaron a $9,6 billones. Crecieron 3,3% real mensual y 23,7% interanual. Los prendarios, en $6,8 billones, quedaron prácticamente estancados en el mes y acumulan una caída real de 10,4% anual, en un mercado automotor con menor actividad.

El saldo total de préstamos en pesos al sector privado llegó a $111 billones. Subió 2% nominal mensual y 0,1% real, pero bajó 1,6% real interanual, aunque creció 30,7% nominal frente a los $84,9 billones de octubre de 2025. First Capital Group usó una inflación de octubre estimada en 1,9% mensual y de 33% interanual para calcular las variaciones reales.

Los préstamos comerciales en pesos, en cambio, mostraron un repunte: $38 billones, con una suba de 2,9% nominal mensual y de 1% real. Guillermo Barbero, socio de First Capital Group, atribuyó ese movimiento a la incertidumbre cambiaria: “La percepción de los tomadores es que de la mano del incremento del riesgo país, crece alguna incertidumbre sobre la estabilidad del tipo de cambio, por lo que se considera más conservador el endeudamiento en moneda local”.

Por el lado del consumo, Equilibra, con datos del Banco Central y sin estacionalidad, registró en octubre una caída de 1,1% real mensual en los préstamos para consumo. Es el sexto descenso consecutivo: mayo (-1,7%), junio (-0,8%), julio (-1,2%), agosto (-0,9%) y septiembre (-0,5%). En abril había subido 0,1%. Scentia, por su parte, midió una baja de 1,2% interanual en las cantidades vendidas de consumo masivo en septiembre, con un acumulado de 2,7% en los primeros nueve meses del año. NielsenIQ registró una caída de 5,8% interanual en ventas en el bimestre agosto-septiembre. Todavía no hay datos de consumo masivo para octubre.

Según un informe de la consultora 1816, basado en la Central de Deudores del BCRA, la morosidad de los hogares con atrasos de más de 90 días bajó de 12,81% en agosto a 12,20% en septiembre. La consultora atribuyó la mejora a la reducción del saldo en mora y no a un aumento del crédito. En paralelo, según los datos publicados por el BCRA, las refinanciaciones llegaron a 3,9% del crédito a las familias en septiembre, un máximo para la serie.