La soja cayó a US$438,44 en Chicago, su menor nivel desde el 14 de agosto

La soja cerró a US$438,44 por tonelada en la Bolsa de Chicago, su precio más bajo desde el 14 de agosto. La posición noviembre de 2026 bajó US$3,58 y el grano acumuló pérdidas en 17 de las últimas 21 ruedas.

Según Nehuén López, analista de mercados agrícolas de Grassi SA, el principal factor es la campaña de Estados Unidos. La cosecha de ese país alcanzó el 88% del área prevista, un avance similar al promedio de los últimos cinco años, pero los rindes que se ven en los campos son muy buenos. Por eso López no descarta que la producción supere lo esperado, lo que dejaría más mercadería disponible.

López advirtió sobre los relevamientos en los campos estadounidenses: “sugieren muy buenos rendimientos, por lo que no habría que descartar alguna suba adicional en los niveles de producción que debilitaría en parte los precios”. La industria aceitera de Estados Unidos molió 5,41 millones de toneladas en septiembre, por debajo de los 5,46 millones que esperaba el mercado y de los 5,70 millones de agosto. Los márgenes de las procesadoras se redujeron frente al primer semestre, aunque siguen por encima del promedio.

Los fondos de inversión que operan en Chicago mantienen posiciones netas compradas en soja, y una venta de esos contratos podría sumar presión a las cotizaciones, según López. En Sudamérica, las perspectivas tampoco ayudan: para la próxima campaña se proyectan unos 53 millones de toneladas en la Argentina y al menos 180 millones en Brasil. En el mercado local quedarían entre 15 y 17 millones de toneladas por comercializar, y el clima será decisivo para que esos volúmenes se concreten.

En la rueda del lunes 2 de noviembre, la soja había cedido US$6,52 y se había valuado en US$442,67 por tonelada en el contrato con entrega a noviembre. La Bolsa de Comercio de Rosario señaló que la fuerte caída del petróleo, con el Brent en baja de 7,4%, presiona a la oleaginosa porque se usa como materia prima para biocombustibles.

Luciano Bilbao, de Gestor Max, coincidió en que la buena cosecha estadounidense empuja los precios hacia abajo. Explicó que “el ingreso de mercadería al circuito comercial incrementa la disponibilidad de granos y condiciona las cotizaciones”. Para el productor, tomó como ejemplo un lote de soja de primera en el sudeste bonaerense con un rendimiento esperado de 24 quintales por hectárea: una caída de US$20 por tonelada significa US$48 menos de ingreso bruto por hectárea. En maíz, con 80 quintales, la misma baja resta US$160 por hectárea.

Bilbao advirtió que buena parte de los costos productivos ya está definida o comprometida, y que el riesgo es seguir evaluando negocios con precios que ya no reflejan el mercado. “Producir más no necesariamente significa ganar más”, resumió. López, por su parte, señaló que el clima será clave para saber si la producción sudamericana alcanza las proyecciones.