El riesgo país cerró el martes en 672 puntos tras superar los 700 durante la rueda

El riesgo país de Argentina cerró el martes en 672 puntos básicos, tres unidades menos que el lunes, según el índice de JP Morgan. Durante la rueda había superado los 700 puntos. En la segunda parte del día, los bonos recortaron pérdidas y los Globales más largos subieron cerca de 1%; el Global 2041 ganó 0,94%.

La caída inicial tuvo dos motivos. Primero, las dudas sobre la capacidad de algunas empresas vinculadas a la inteligencia artificial para pagar sus deudas dispararon la demanda de seguros contra incumplimiento (CDS) y arrastraron a los bonos de emergentes en la apertura. Después, la suba de las tasas de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, que se mantuvo en 5,12%, presionó sobre el resto de los activos.

Belisario Álvarez de Toledo, de Grit, describió ese movimiento en dos etapas: una baja generalizada de los bonos por la suba de tasas en Estados Unidos y, luego, una revisión de los precios relativos de los mercados emergentes. “En esta última etapa de ampliación de spreads nos movimos con el resto del pelotón”, sostuvo. Según el analista, la Argentina es uno de los mercados más expuestos cuando el crédito externo se encarece.

En el crédito corporativo, el equipo de Research de Adcap registró una suba promedio de 74 puntos básicos en los rendimientos del último mes, con mayor impacto en los bonos de mayor duración. Por este motivo, según el informe, “favorecemos los bonos de duración corta a media”.

En el mercado cambiario, el dólar mayorista subió 50 centavos y cerró en 1.525 pesos. El Banco Central compró USD 103 millones el martes y, con esa cifra, acumula en octubre más de USD 1.100 millones, por encima de lo que había comprado en los dos meses previos.

El economista Ricardo Arriazu, en el 31° Simposio Internacional de Economía organizado por Amigos de la Universidad de Tel Aviv en Argentina, atribuyó a esas compras el freno del crecimiento. Según su diagnóstico, el país reúne las condiciones para crecer 5% anual, pero está estancado en torno de 2%. “Demasiada compra de divisas por parte del Banco Central. Esa es la política monetaria”, sostuvo.

El mercado mira, además, los vencimientos de 2027 y 2028. El economista Gabriel Caamaño afirmó: “Todos, los locales y los externos están reduciendo posición en activos argentinos”. Según el análisis de la misma semana, el escenario externo pesó más que las elecciones de 2027 en el movimiento de los bonos, y el respaldo financiero de Estados Unidos sigue siendo un factor de seguimiento.

El dato pendiente es si el rebote de los bonos se sostiene en lo que resta de la semana.