La nafta subió 16% en dólares en la Argentina, más que el promedio latinoamericano

Entre febrero y septiembre de 2026, la nafta aumentó 16% en dólares en la Argentina y el gasoil, 20%. Según la consultora Economía & Energía, ambas subas quedaron por encima del promedio de seis países latinoamericanos que relevó la firma (Argentina, Brasil, Chile, Uruguay, México y Colombia), que fue de 9% para las naftas y de 15% para el gasoil.

El encarecimiento del crudo explica buena parte del salto. El Brent subió 61% en el mismo período. En Estados Unidos, las naftas aumentaron 51% y el gasoil, 69%. La consultora señaló además la ampliación de los márgenes de refinación y, en el caso del gasoil, refinerías operando al máximo, exportaciones hacia Europa y caída de inventarios.

Un amortiguador y un impuesto diferido

YPF amortiguó la suba con un mecanismo conocido como buffer, que suaviza el traslado de las fluctuaciones internacionales al surtidor. El Gobierno, por su parte, postergó parte de las actualizaciones de los impuestos a los combustibles y las difirió hasta el 1° de diciembre. Según Economía & Energía, la recaudación resignada por esa postergación acumuló US$1.229 millones entre enero y agosto.

Horacio Marín, presidente y CEO de YPF, describió el esquema ante inversores de Wall Street durante la conference call de resultados trimestrales. “Cuando vimos que la demanda de nafta y gasoil —que es totalmente inelástica— empezó a ser muy elástica en Argentina después de algunos incrementos, entendimos que no podíamos aumentar más”, afirmó el ejecutivo. Según ese esquema, la compañía absorbe parte de la suba del crudo y, cuando el precio internacional baje, mantiene los valores en surtidores para recuperar lo adelantado. De forma directa e inmediata sólo se trasladan las actualizaciones del Impuesto a los Combustibles Líquidos (ICL) y del Impuesto al Dióxido de Carbono (IDC), además de los ajustes en biocombustibles.

Quién ganó mercado y a qué precio

En los primeros nueve meses de 2026, YPF concentró 56% de las ventas de naftas, 0,6 puntos porcentuales más que en el mismo período de 2025. Le siguieron Shell, con 22%; Axion, con 13%, y Puma, con 5%. En gasoil, YPF llegó a 57% tras sumar 2,4 puntos; Shell y Axion tienen 15% cada una, y Puma, 7%. Las tres competidoras perdieron participación.

Descontada la inflación, entre febrero y septiembre las naftas de YPF subieron 6,6%; las de Shell, 7,2%; las de Puma, 6,9%, y las de Axion, 11,1%. En gasoil, los aumentos reales fueron de 8,9% en YPF, 10,6% en Shell, 12% en Axion y 13,8% en Puma.

En septiembre, la nafta súper promedió $2.152 por litro, equivalentes a US$1,42, y el gasoil común, $2.378, o US$1,57. Según la consultora, en dólares los combustibles alcanzaron su máximo en mayo y luego bajaron cerca de 4% hasta septiembre. En el mismo período, el dólar pasó de $1.382 en abril a $1.539 a comienzos de noviembre, una suba de 11,4%, y el tipo de cambio también pesa en la composición del precio.

Qué hicieron los otros países

Brasil registró alzas de 3% en las naftas y de 14% en el gasoil, en dólares. Combinó subvenciones, un impuesto a las exportaciones de petróleo y reducciones temporales de tributos y, en septiembre, redujo la carga sobre la gasolina en 0,63 reales por litro y subvencionó el gasoil con un real por litro. Uruguay mantuvo los precios máximos en septiembre, aunque la referencia del regulador indicaba un aumento de 25% para el gasoil. Chile, con el MEPCO, tuvo el mayor pico regional del gasoil, seguido de una corrección parcial.

La Agencia de Información de Energía de Estados Unidos (EIA) proyecta un barril a USD 105 para el cuarto trimestre de 2026 y a USD 74 para el mismo período de 2027, según recopila Economía & Energía.

El próximo punto de referencia es el 1° de diciembre, fecha hasta la que quedaron diferidos los incrementos pendientes de impuestos a los combustibles.